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被人误解三十年的“山寨版Office”竟然成为雷军

发表时间:2019-08-13

  大概在十年前时,WPS还被当做一款山寨软件受人嘲讽。毕竟曾经超越MS Office的市占率与微软金山内陆推广合作已经鲜为人知。如今,免费软件与移动生态构建让WPS逐渐成为主流,并一点点压缩MS Office在国内和移动端的生存空间。雷军也许想不到,当年被认为是“山寨软件”的WPS,某一天却能独立上市。

  如果说金山软件是雷军的第一次资本冲浪,小米为雷军的第二次资本冲浪,那么金山办公则是雷军的第三次资本冲浪。这一次,雷军瞄准了科创板与人工智能的风口。

  当雷军还在北京翠宫饭店思考小米概念时,他就已经是金山软件的联合创始人以及董事长了。在小米日渐壮大,金山软件焦虑之时,原本功成身退的雷军又“兼职”了董事长,将WPS从金山软件拆分出来独立运营。

  7月31日,据上交所最新公告显示,金山办公最新披露了科创板上市第二轮审核问询函的回复 (2019年一季报财务数据更新版) 。筹备近三年,历经多次搁浅,脱胎于港股上市公司金山软件的金山办公终于走到了敲钟前夕。如果登陆成功,实控人雷军将迎来旗下第三家上市公司。

  虽然雷军投资了众多互联网公司,但被提及最多的无外乎是小米和金山了。不过,相比2017年申请上市募集的资金5.65亿元,此次金山募集上市资金直接大涨到20.5亿元。短短一年半的时间,增长幅度达到262.83%,而资金将用至人工智能和云服务。

  金山办公作为金山软件旗下公司,于2001年分拆出来独立运营,主要产品包括WPS Office办公软件和金山词霸。在这次招股书中,WPS将自己同微软的产品相提并论,天下第一彩免费资料。不过当前收入仅有微软办公产品的“零头”。母体金山软件早于2007年港股上市,小米也于去年成功登陆港交所,而还未上市的金山软件,似乎也成为了雷军的第三次资本冲浪阵地。金山办公上市后,或将成为小米的后盾。

  WPS的英文名称叫做“WordProcessing System(文字处理系统)”,简单质朴的缩写背后是其三十年骨灰级的软件历史。

  根据“中国第一个程序员”求伯君(金山联合创始人)自己的描述,当他在编写WPS完成的时候,根本不知道微软有MS Office,对微软的Windows软件亦不感冒。

  如今,被误解了30年的WPS,通过移动互联生态的构建,以及雷军的互联网思维,依然开始了对Office系统的逆袭。

  5月26日,证监会预先披露了金山办公的招股说明书。资料显示,2017年金山办公申请的募资金额是5.65亿元,而如今金山募集上市资金直接大涨到了20.5亿元,公司回复称资金将用以加大对人工只能、云服务领域的布局和投入。这家公司投资者再熟悉不过了,不仅仅是因为它曾经出现再自家电脑桌面上的常见软件,更在于公司背后的大佬雷军。

  金山软件并非首次递交上市申请,2016年10月,金山软件便曾发布公告称,正考虑分拆北京金山办公软件及其附属公司,计划在中国一家证券交易所独立上市。之后,金山办公披露了拟在创业板上市的招股书,由于一名保荐代表人士辞任,之后中止审查建议A股上市申请。

  而在排队两年后,金山办公转换了赛道,撤销了创业板转向了科创板上市。于今年4月开始发力科创板。上市地点虽几经更替,但三年间,金山软件试图分拆办公业务的决心却从未动摇,而在金山软件的历史发展中过程中,雷军起到了至关重要的作用,如今也是金山办公的实控人。

  截至2019年5月31日,金山办公实际控制人为雷军,雷军间接持有其11.99%股权,并通过其与求伯君及张旋龙于2011年7月7日签署的《表决契据》享有求伯君和张旋龙所持有的占金山软件已发行股份总数10.40%股份的投票权。

  据此,雷军享有占金山软件已发行股份总数的25.70%股份投票权,为金山软件单一最大投票权拥有者,且其持有的投票权比例与金山软件其他股东均保持较大的差距。

  金山办公脱胎于金山软件,后者于2007年由雷军带领公司成功赴港上市,雷军自己却急流勇退。

  而在当时,公司主要业务收入结构下,网络游戏才是其主要的收入来源 ,占到总收入的七成,而办公业务板块还处在附属的地位。此前由于办公软件巨头微软的环伺以及盗版软件的猖獗,金山办公软件显得颇为鸡肋。当时,办公市场被微软占领了大半,甚至有人这么形容——微软之下,寸草不生。

  2011年,雷军受邀重新担任金山软件董事长,开始推动公司转型。在雷军的运作下,这一年WPS从金山软件拆分出来独立运营,祭出免费的WPS办公套件的手法,对抗收费的微软Office策略,WPS得以突出重围。

  去年WPS Office桌面版月度活跃用户数超过1.2亿,WPS Office移动版月度活跃用户数超过1.81亿;公司其他产品(如金山词霸等)月度活跃用户数接近1千万。如今,WPS已从单一办公应用工具演变为办公云服务,其客户包括阿里巴巴旗下阿里妈妈、天猫、淘宝,以及腾讯科技(北京)有限公司等。

  而与国内大多数网游盈利模式类似,广告与增值服务是WPS实现盈利的主要手段。

  根据招股书,2016-2018年金山办公营收分别为5.42亿元、7.53亿元、11.29亿元,同期对应的净利润分别为1.29亿元、2.14亿元、3.10亿元,年均复合增长率为54.63%,虽然最近三年金山办公获得了盈利,但稍微往前看就能发现业绩表现有些不稳定,2015年亏损1.45万元。

  从收入结构上来说,WPS的盈利模式主要分为软件使用授权、服务订阅、互联网广告三块。具体在营收构成上来看,招股书披露了广告和软件授权(也就是向B端企业售卖使用资格的传统模式)为主要营收来源,以及这两年逐渐攀升的个人用户增值服务(文档云同步、模板库、格式转换)。

  简而言之,其盈利模式的核心在于免费使用WPS Office软件产品的庞大用户群产生的广告投放价值。

  金山办公在招股书的风险预测中自己也写到:公司采用免费+广告的盈利模式,可能会持续降低用户体验,导致用户流失,从而降低公司推广服务的收入。对于金山办公来说,公司2C的软件产品基本免费,C端收入主要通过增值服务来变现,如何提升C端的付费意愿,是金山办公后续需要重点考虑的事情。


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